HisseSepeti.net / Haberler | Hisse Önerileri / Ziraat Yatırım KRDMD Hisse Analiz Raporu - 26 Mart 2021

Ziraat Yatırım KRDMD Hisse Analiz Raporu

Ziraat Yatırım, Kardemir Demir Çelik (KRDMD) Hissesi için önerisini ve hedef fiyatını güncellediği bir rapor yayımladı. Ziraat Yatırım’ın KRDMD hissesi için yayımladığı rapor şu şekilde;

Kardemir Demir Çelik 4Ç2020’de net dönem karı 457,2mn TL ile hem bizim beklentimiz olan 488mn TL’nin hem de piyasa beklentisi olan 470mn TL’nin hafif altında gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmada satış gelirlerinin beklentimizin hafif altında gerçekleşmesi etkili olmuştur. Geçen yılın aynı döneminde şirket 128,6mn TL net dönem zararı açıklamıştı.
4. çeyrekte açıklanan net dönem karıyla birlikte, ilk dokuz aydaki zarar rakamının etkisiyle, 2020 yılı toplam ana ortaklık net dönem karı 60,7mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 2019 yılındaki ana ortaklık net dönem karı 80,6mn TL idi. Şirket’in satış gelirleri 4Ç2020’de 4Ç2019’a göre %57,5 oranında artarak 2.348mn TL’ye yükselirken, brüt kar 48,3mn TL’den 589,8mn TL’ye çıkmıştır. Brüt kar marjı da 21,9 puan artarak %25,1 olmuştur. Şirket’in operasyonel giderleri aynı dönemde %36,5 oranında artmış ve 35,9mn TL olmuştur. Şirketin faaliyet karı ise 552,9 TL’yi göstermiştir.

Geçen yılın aynı döneminde 67mn TL faaliyet zararı açıklanmıştı. FAVÖK ise dördüncü çeyrekte 614mn TL olarak gerçekleşmiştir. Geçtiğimiz yılın aynı döneminde ise 79mn TL idi. FAVÖK marjı da 4Ç2019’da %5,3 iken 4Ç2020’de %26,1’e yükselmiştir. Şirketin ton başına FAVÖK rakamı ise bir önceki yılın aynı dönemindeki 24 USD/ton’dan 4Ç2020’de 132 USD/ton’a yükselmiştir. 3Ç2020’de ise ton başına FAVÖK 73,5 USD/ton idi. Dördüncü çeyrekte finansman tarafında 18mn TL finansman geliri kaydedilmiştir. 115,1mn TL vergi gideri sonrası şirketin dördüncü çeyrek net dönem karı 457mn TL olmuştur. Kardemir(D)’in hedef hisse fiyatını, 2020 yılı gerçekleşmeleri ardından, tahminlerimizdeki değişikliklere ve benzer şirket çarpanlarındaki güncellemelere bağlı olarak 4,50 TL’den 8,90 TL’ye yükseltiyor ve daha önceki “EKLE” önerimizi “AL” olarak güncelliyoruz.

Şirket’in 2020 yılında toplam satış gelirleri %23,8 oranında artarken, şirketin FAVÖK’ü ise yıllık %91,5 oranında artarak 1.246mn TL’ye yükselmiştir. Özellikle artan taleple birlikte satış fiyatlarındaki artış karlılığı olumlu etkilemiştir.

Şirket’in dördüncü çeyrekte toplam satış miktarı geçen yılın aynı dönemine göre %4 oranında artarak 592bin tona yükselmiştir. Yıllık bazda satış kırılımında ise ham çelik üretimi %1,5 oranında düşerken, haddelenmiş çelik (yuvarlak, profil, ray ve kangal) %12,2 artmıştır. Yıllık toplam satış miktarı %5,8 oranında artmış ve 2,4mn TL olmuştur.

Demir cevheri fiyatında, Çin’in artan talebi ve Brezilya’daki pandemi kaynaklı lojistik sorunlar sebebiyle artış göstermiştir. Ancak ürün fiyatları da benzer şekilde artış göstermiştir. Ayrıca şirket yerli demir cevheri de kullanmaktadır. Maliyet artışının sınırlı kalması ve satış fiyatlarındaki yüksek artış şirket marjlarında önemli iyileşmelere yol açmıştır. Satış fiyatlarında dolar bazında bir önceki yılın aynı çeyreğine göre ortalama olarak yaklaşık %23,6 artış kaydedilmiştir. Önümüzdeki dönemde de satış fiyatlarındaki yüksek seviyelere bağlı olarak kar marjlarında artışın devam etmesi beklenmektedir.

Şirket ile ilgili tahminlerimizi 2020 yılı gerçekleşmeleri ardından güncelliyoruz. Buna göre, çelik satış fiyatlarının oldukça yüksek seviyelerde seyretmesinin olumlu etkisiyle 2021 yılsonu FAVÖK tahminimizi 1.310mn TL’den 2.766mn TL’ye çıkarırken, FAVÖK marjı tahminimizi ise %15,3’den %24,4’e yükseltiyoruz. 2021 yılı ton başına FAVÖK tahminimizi 71 USD/Ton’dan 145 USD/Ton’a yükseltiyoruz.

Yasal Uyarı "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, yatırım ve kalkınma bankaları ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde ve yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Gerek bu yayındaki, gerekse bu yayında kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu yayındaki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların ve/veya ilgili kişilerin uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kâr yoksunluğundan, manevi zararlardan ve her ne şekil ve surette olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zararlardan dolayı HisseSepeti YouTube kanalı ve hissesepeti.net internet sitesi sorumlu tutulamaz."

Yabancı Oranı En Çok Artan ve Azalan Hisseler?

İş Yatırım’ın bugün çıkan raporunda, günlük bazda yabancı oranı en çok artan hisseler, AKSGY:6.68bps, CLEBI:2.47 bps, SILVR:2.35 bps, iken, azalan hisseler ise, BURCE:-3.62 bps, BJKAS:-3.29 bps, TMSN:-3.22 bps. olarak görüntülenmektedir. Son günlerde yabancı oranı...

Yazının Devamı...

Meditera Halka Arzında Talep Toplama Başlıyor

Meditera Tıbbi Malzeme Sanayi ve Ticaret A.Ş.’nin halka arzında talep toplama süreci bu hafta başlıyor. Tıbbi malzeme sektörünün öncü şirketlerinden Meditera, hisselerinin yüzde 20,59’unu halka arz etmek üzere SPK’dan onay aldı. Gedik Yatırım liderliğinde...

Yazının Devamı...