Emlak Konut GYO ( EKGYO )’da Hedef Fiyat Nedir?

İş Yatırım, Emlak Konut GYO ( EKGYO ) için bilanço analizi ve hedef fiyatında yer aldığı bir rapor yayımladı;

Emlak Konut GYO
1Ç21 Sonuçları: Net Kar beklentilerin üzerinde
Emlak Konut GYO 1Ç21 finansallarında beklentilerin üzerinde (İş Yatırım: 141 mn TL, Konsensüs: 152 mn TL), 224 milyon TL net kar açıkladı. Tahminlerdeki sapmanın nedeni yaklaşık 67 mn TL olarak gerçekleşen projelerden gecikme faizi ve güncelleme gelirleridir. Emlak Konut yılın ilk çeyreğinde, bizim beklentimizin %6 altında fakat piyasa beklentisinin %30 üzerinde (İş Yatırım: 1369 mn TL, Konsensüs: 999 mn TL) yıllık bazda %85 artışla 1290 mn TL satış geliri elde etti. Güçlü satış gelirlerinin arkasında yatan neden, 2020’nin son çeyreğinde teslim edilmesi planlanan teslimatlarınş ilk çeyrek içerisinde gerçekleştirilmesidir. Ayrıca, brüt kar marjı, 1Ç21de bir önceki yıla göre 17 puan düşerken bir önceki çeyreğe göre paralel kalarak %23 olarak gerçekleşti. Geçmiş yıllarda ön satışları desteklemek amacıyla başlatılan konut kampanyalarının yarattığı ek maliyetler ve proje finansman giderleri marj daralmasının olası nedenleri olarak öne çıkıyor. Böylece, FAVÖK beklentilerin üzerinde 212 mn TL gerçekleşti (İş Yatırım: 153 mn TL, Konsensüs: 168 mn TL). FAVÖK marjı ise 4Ç20de %10 ve bir yıl önceki %34’e kıyasla %16.4 gerçekleşti. 1Ç21’de Emlak Konut’un toplam 1206 adet satıştan 1.8 milyar TL ön satış geliri açıkladığını hatırlayın. Emlak Konut’un 2021 yılı için 15 milyar TL ön satış hedefi bulunuyor. Bilanço tarafında, şirketin düzeltilmiş net borç pozisyonu (RSM proje mevduatlarında biriken yüklenicilerin payı hariç) %13 azalışla 4Ç20 itibariyle 3582 mn TLden 1Ç21 sonunda 3129mn TLye geriledi. Net kar beklentilerin üzerinde gerçekleştiği için hafif pozitif bir piyasa tepkisi bekliyoruz. Yüksek faiz ortamı ve kurdaki dalgalanmalar şirketin ön satış performansı ve nakit üretimi üzerinde baskı oluşturmakta.

Kapanış (TL) : 1.92 – Hedef Fiyat (TL) : 2.54 – Piyasa Deg.(TL) : 7296 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 81.3 ? EKGYO TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 32.25 Analist: tgormez@isyatirim.com.tr EKGYO

Yasal Uyarı "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, yatırım ve kalkınma bankaları ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde ve yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Gerek bu yayındaki, gerekse bu yayında kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu yayındaki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların ve/veya ilgili kişilerin uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kâr yoksunluğundan, manevi zararlardan ve her ne şekil ve surette olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zararlardan dolayı HisseSepeti YouTube kanalı ve hissesepeti.net internet sitesi sorumlu tutulamaz."

bilançoekgyoemlak konut gyoiş yatırım

Benzer yazılar

BRISA Hissesinde Bir Kişiye 3 Ay Yasak

BRISA.E pay piyasasındaki emir ve işlemlerine yönelik bir kişi hakkında 3 ay süreyle önleyici tedbirler uygulanacak. KAP açıklaması şöyle: Borsa İstanbul A.Ş. Piyasalarında Uygulanacak Gözetim Tedbirleri Yönergesi’nin 5. maddesi çerçevesinde, Bridgestone Sabancı Lastik Sanayi...

Yazının Devamı...

Ziraat Yatırım Tekfen’de Hedef Fiyatını Yükseltti

Tekfen 4Ç2020’de piyasa beklentilerinin aksine 190,8mn TL ana ortaklık net dönem zararı kaydetmiştir. Piyasa beklentisi Şirket’in 4. çeyrekte 204mn TL, bizim beklentimiz de 219mn TL ana ortaklık net dönem karı yönündeydi. Tahminimizdeki sapmada taahhüt...

Yazının Devamı...

IZTAR Hissesinde Brüt Takas Uygulaması Başladı

IZTAR.E paylarında 20/04/2021 tarihli işlemlere kadar brüt takas uygulanacak. KAP açıklaması şöyle: Sermaye Piyasası Kurulu kararı uyarınca devreye alınan Volatilite Bazlı Tedbir Sistemi(VBTS) kapsamında IZTAR.E paylarında 06/04/2021 tarihli işlemlerden (seansbaşından) 20/04/2021 tarihli işlemlere (seans...

Yazının Devamı...