TOFAŞ HİSSESİ ( TOASO ) BİLANÇO YORUMU VE FİYAT BEKLENTİLERİ
Herkese iyi günler, bol kazançlı bir gün diliyorum.
Tofaş beklentilerin biraz üzerinde bir 2022 3. çeyrek bilançosunu açıkladı. Tofaş’ın üçüncü çeyrekte beklentilerinin hafif üzerinde 2 milyar 59 milyon TL net kar (beklenti 1 milyar 896 milyon TL) açıkladı. Açıklanan bilanço sonrası Şeker yatırım, Tofaş 3. çeyrek bilançosunu incelediği ve beklentilerini ve hedef fiyatını da paylaştığı bir rapor yayımladı. Gelin hep birlikte Tofaş hissesi için yayımlanan raporu inceleyelim;
Bu arada rapora geçmeden önce bu ve benzeri videolar için kanalıma abone olabilirsiniz. Ayrıca hissede sizin beklentileriniz nedir yorumlarda bizimle paylaşabilirsiniz.
Şirket’in 2022 3. çeyrek dönemi net kârı yıllık %255, çeyreklik %10 artarak 1,82 milyar TL’de bulunan piyasa beklentilerini aştı ve 2,06 milyar TL’ye ulaştı. Net kârdaki artış başlıca satış gelirlerinin yıllık %186, çeyreklik %4’lük artışla 16,02milyar TL’ye yükselmesinden kaynaklanmaktadır. Yurt içi satış gelirleri yıllık %195 artarak 7,23 milyar TL’ye ve yurt dışı satışları %175 artış ile 8,42 milyar TL’ye yükseldi.
Otomobil ve hafif ticari araç satışları 2022/09 döneminde adet bazında da artmıştır
Otomotiv Distribütörleri Derneği (ODD) verilerine göre yurt içinde otomobil ve hafif ticari araç satışları 2022/09 döneminde yıllık %6,7 daraldı. Aynı dönemde TOFAŞ‘ın iç piyasadaki otomobil ve hafif ticari araç satışları yıllık %10,3 artarak 98.755 adet olmuştur. İhracat adedi %5,7 artışla 87.312 adet olarak gerçekleşmiştir.
Maliyetler 2022 3. çeyrekte yıllık %179, çeyreklik %3 artarak 13,11 milyar TL oldu. Maliyetlerdeki yükseliş direkt hammadde ve malzeme giderleri kalemindeki artıştan kaynaklanmaktadır. Ancak cari dönemde 13,11 milyar TL’ye ulaşan maliyetler, hem yıllık hem de çeyreksel bazda satışların gerisinde kalarak brüt kârı desteklemiştir. Böylece brüt satış kârı 2,99 milyar TL’ye ulaşmıştır. Geçen yılın aynı döneminde 80,3 milyon TL olan esas faaliyetlerden diğer gelir/gider dengesi kur farkı giderlerindeki artıştan kaynaklı olarak -88,9 milyon TL’ye gerilemiştir. Ayrıca cari dönemde artan kambiyo zararlarının etkisiyle finansal gelir/gider dengesi -338,9 milyon TL’ye ulaşmıştır. Bu gelişmeler kârlılığa olumsuz yönde yansımıştır. Buna karşın 387,7 milyon TL’ye ulaşan ertelenmiş vergi geliri net kârı desteklemiştir. Hâsılata paralel artan FAVÖK 2,51 milyar TL’de bulunan piyasa beklentisini aşarak 2,68 milyar TL’ye yükseldi.
Kâr marjlarında istikrarlı seyir sürmektedir
2022 3. çeyrek dönemi kâr marjlarını yıllık bazda incelendiğinde, vergi gelirlerindeki artıştan destek bulan ana ortaklık net kâr marjının 2,47 puan artarak %12,9’a ulaştığı görülmektedir. FAVÖK marjındaki sınırlı gerilemeye karşın net faaliyet kâr marjındaki artış operasyonel performanstaki sınırlı iyileşmeyi işaret etmektedir.
Şirket’in çeyreksel bazda artan EUR cinsi varlıklarının etkisiyle nakit ve nakit benzerleri 6,44 milyar TL’den 8,58 milyar TL’ye artarken yabancı para pozisyonu – 2,66 milyar TL’den -472 milyon TL’ye azalmıştır. Önceki çeyrekte 1,75 milyar TL net borç pozisyonu bulunan şirketin 2022 3. çeyrek itibarıyla 810,5 milyon TL net nakit fazlası oluşmuştur. Ayrıca, Grubun imzalanan üretim anlaşmalarıyla Egea, Doblo ve Mini Cargo model araç için alınan yatırım kredisinin geri ödemeleri Stellantis Grup tarafından yapılacak alımlar ile garanti altına alınmıştır. Araçların üretimi için kullanılan kredi ile ilgili maruz kalabileceği döviz kurundaki ve faiz oranındaki dalgalanmalardan oluşabilecek risk, Stellantis Grup tarafından üstlenilmiştir. Piyasa çarpanları açıklanan son bilançolar ile değerlendirildiğinde Şirket’in sektör ortalamalarının bir miktar altında fiyatlandığını işaret etmektedir. 2022 3. çeyrek finansalları sınırlı pozitif olarak değerlendirmekteyiz.
İş Yatırım’ın hazırladığı Günlük Yabancı Oranları Tablosu’nda yer alan verilere göre ; Haftalık verilere göre yabancı oranları en çok artan hisse senetleri En Çok Artan FONET SILVR KRVGD DGATE NETAS ESCOM BIZIM KFEIN KATMR... Ünlü Menkul’ün yayımladığı rapor aşağıda yer almakta. Arçelik’i model portföyümüze ekliyoruz Arçelik’i model portföyümüze eklememizin en önemli nedenleri şunlardır: 1) Son dönemde çok yüksek bir artış kaydeden hammadde fiyatları, Arcelik’in önündeki en önemli risk... Oyak Yatırım daha önce “Endeks Üstü Getiri” önerisi verdiği Yataş hissesi için açıklanan bilanço sonrası hedef fiyatını yukarı yönlü revize etti. Yataş 4Ç20’de, 67mnTL olan piyasa beklentisinin hafif üzerinde 71mnTL net kar açıkladı. Kurum...
Günlük Yabancı Oranları Tablosu 8 Mart 2021
Ünlü Menkul Model Portföyünü Güncelledi
Yataş Hissesi Bilanço Analizi – Oyak Yatırım
