Ford Otosan’da ( FROTO ) Hedef Fiyat Nedir?

İş Yatırım beklentilerin üzerinden kar açıklayan Ford Otosan ( FROTO ) için bir rapor yayımladı;

Ford Otosan 1Ç21’de beklentilerin üzerinde (İş Yat.:TL1.52milyar, Piyasa: TL1.49milyar), yıllık bazda üç kat artışa yakın 1.82 milyar TL net kar rakamı açıkladı. Net kar rakamındaki büyüme operasyonel performans iyileşmesi, faiz gelirlerindeki artış ve kur farkı gelirlerinden kaynaklanmaktadır. 1Ç21 ciro beklentilerle uyumlu yıllık bazda %74 artışla 16.25 milyar TL’ye ulaştı. FAVÖK rakamı ise (İş Yat: TL1.69 milyar, Piyasa: TL1.67milyar) tahminlerin üzerinde yıllık bazda iki kat artışla 1.81 milyar TL’ye ulaştı. Beklentilerin üzerinde açıklanan 1Ç21 sonuçlarına olumlu piyasa tepkisi bekliyoruz. Şirket beklentilerinde majör değişiklik yok Ford Otosan 2021 yurtiçi otomotiv pazar beklentisini önceki 750 bin – 800 bin adetten 900 bin – 950 bin (İş Yat: 775 bin) adete yükseltti. Şirketin revize pazar tahmini yıllık bazda %13-%19 büyümeye işaret ediyor. Şirket 2021 kendi iç pazar satış hedefini ise önceki 90 bin – 100 bin aralığından 95 bin – 105 bine (İş Yat: 95 bin) yükseltti. İhracat hacim hedefi ise önceki 325 bin – 335 bin adetten 315 bin – 325 bin (İş Yat: 320 bin) adete revize edildi. Şirketin 2021 toplam satış hacim beklentisi ise sadece %1 düşüşle 410 bin – 430 bin adet aralığında belirtildi. Şirket 2021 yılı 450 – 500 milyon € yatırım bütçesinde ise değişikliğe gitmedi.

TUT tavsiyemizi yineliyoruz FROTO için hedef fiyatımızı makro tahminlerimizdeki değişiklik ve benzer şirket çarpanlarındaki güncelleme nedeniyle önceki 188.1TL’den 220.2TL’ye yükseliyoruz. Hisse için global chip arz sıkıntısının otomotiv sektöründe üretim aksamalarına neden olacağı endişeleriyle hisse için TUT tavsiyemizi yineliyoruz. Ford Otosan’ın global chip arz sıkıntısı nedeniyle 19 Nisan ile 13 Haziran arasında Golcuk fabrikasında üretime ara verdiğini hatırlatmak isteriz. Hisse 2021T 8.9x Firma Değ./FAVÖK ve 10.2x F/K çarpanları ile global benzer şirketler 7.4x Firma Değ/FAVÖK çarpan medyanına kıyasla primli, global benzer şirketler 11.4x F/K çarpan medyanına kıyasla iskontolu şlem görmektedir.

Kapanış (TL) : 175.8 – Hedef Fiyat (TL) : 220.2 – Piyasa Deg.(TL) : 61690 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 73.34
FROTO TI Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: 25.26 Analist: esirinel@isyatirim.com.tr

Yasal Uyarı "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, yatırım ve kalkınma bankaları ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde ve yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Gerek bu yayındaki, gerekse bu yayında kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu yayındaki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların ve/veya ilgili kişilerin uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kâr yoksunluğundan, manevi zararlardan ve her ne şekil ve surette olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zararlardan dolayı HisseSepeti YouTube kanalı ve hissesepeti.net internet sitesi sorumlu tutulamaz."

bilançofordfort otosanfroto

Benzer yazılar

Şeker Yatırım’ın Petkim Bilanço Analizi

Şeker Yatırım Petkim’in 2020 4. çeyrek bilançosu ile ilgili hazırladığı raporu yatırımcılar ile paylaştı. Petkim (PETKM) 4Ç20’de, yıllık %141, çeyreklik %128 artışla 663mn TL net kar elde etmiştir. Şirket’in operasyonel performansı, beklentilerden kuvvetli gerçekleşmiş,...

Yazının Devamı...

Yabancı Oranı En Çok Artan ve Azalan Hisseler 4 Mart

İş  Yatırım‘ın bugün çıkan yabancı oranı en çok artan ve azalan hisseler raporuna göre, günlük bazda yabancı oranı en çok artan hisseler, ULUUN:2.05 bps, OZBAL:1.9 bps, CLEBI:1.77 bps, iken, azalan hisseler ise, BSOKE:-3.45 bps,...

Yazının Devamı...

Pegasus ( PGSUS ) Bilanço Analizi

Gedik Yatırım’ın Pegasus ( PGSUS ) bilançosu için yayımladığı rapordan ; Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2021/03 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin: – Net satışları 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %15,1 düşüş...

Yazının Devamı...