Ziraat Yatırım’ın THY’deki Hedef Fiyatı Ne?
Ziraat Yatırım, Türk Havayolları ( THYAO ) için daha önceki “EKLE” tavsiyesini korurken hedef fiyatını yükseltti.
THY 2020 yılının 4. çeyreğinde 385mn TL (50mn USD) ana ortaklık net dönem zararı kaydetmiştir. Bizim zarar beklentimiz 212mn TL, piyasanın zarar beklentisi ise 348mn TL idi. Tahminimizdeki sapmada beklentimizden yüksek gerçekleşen brüt kar marjına karşın vergi geliri beklentimizin aksine vergi gideri kaydedilmesi etkili olmuştur. Şirket 4Ç2019’da 1.948mn TL net dönem karı kaydetmişti
Türk Hava Yolları‘nın 4Ç2020 satış gelirleri, yolcu sayısının 4Ç2019’a göre %64,6 azalmasına karşın, kurlardaki ve kargo gelirlerindeki artışın etkisiyle, %26,6 azalışla 13,9 milyar TL’ye gerilemiştir. Satışların maliyeti ise akaryakıt, yolcu hizmet & ikram ve personel giderlerindeki sırasıyla %53,8, %68,1 ve %24,8’lik azalışlar sebebiyle %25,8 düşüş kaydetmiştir. Böylece, maliyetlerdeki gerilemenin daha az olması sebebiyle brüt kar %30,8 azalışla 2.108mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Aynı dönemde operasyonel giderler %27,6 oranında gerileyerek 1.628mn TL’yi göstermiştir. Diğer faaliyetlerden ise 4Ç2020’de 410mn TL gelir kaydedilmiştir. Böylece Şirket’in faaliyet karı 890mn TL olmuştur. 4Ç2019’daki faaliyet karı 1.963mn TL idi. Şirketin FAVÖK rakamı 4Ç2019’a göre %25,6 artarak 4Ç2020’de 3.885mn TL seviyesinde gerçekleşirken, FAVKÖK marjı 4Ç2019’daki %18,1’den %32,3’e yükselmiştir.
4. çeyrekte yatırım faaliyetlerinden, devlet teşvik gelirleri kaynaklı, 452mn TL net gelir kaydedilmiştir. İştiraklerden ise özellikle TGS ve TFS Akaryakıt kaynaklı 67mn TL net kar oluşmuştur. Finansman tarafında da kur farkı ve kiralama faiz giderleri sebebiyle 1.464mn TL net gider kaydedilmiştir. Tüm bunlara bağlı olarak vergi öncesi zarar 55mn TL olurken, 330mn TL’lik vergi gideri sonrası 385mn TL net dönem zararı açıklanmıştır.
THY hisseleriyle ilgili hedef piyasa değerini, tahminlerimizdeki değişiklikler ve piyasa çarpanlarındaki güncellemelere bağlı olarak 21.180mn TL’den 23.737mn TL’ye, hedef hisse fiyatımızı da 15,35 TL’den 17,20 TL’ye yükseltiyoruz. Daha önceki “EKLE” önerimizi ise koruyoruz.
Ak Yatırım bugün yayımladığı portföy önerisinde Artan piyasa oynaklığı nedeniyle Garanti (GARAN) ve Yapı Kredi (YKBNK) hisselerini portföyden çıkardığını açıkladı. Garanti Bankası ve Yapı Kredi Bankasını bu rapor ile birlikte hisse öneri portföyümüzden çıkarıyoruz.... 2020 4. çeyrek finansalları açıklanan ve net karı beklentilerin üstünde gelen Enka İnşaat ( ENKAI ) bilançosu için İş Yatırım bir rapor yayımladı; Enka İnşaat 4Ç20 finansallarında, beklentilerin bir hayli üzerinde (İş Yatırım: 646... İşbir Holding (ISBIR): Şirket Yönetim kurulunun 02.03.2021 tarihli toplantısında, Bağlı Ortaklığı İşbir sentetik Dokuma Sanayi A.Ş’nin yapacağı halka arz kapsamında, Şirketin portföyünde bulunan İşbir Sentetik Dokuma Sanayi Anonim Şirketinin toplam sermayesinin %89,73’üne karşılık gelen...
Ak Yatırım Model Portföyünü Güncelledi
Enka İnşaat Bilanço Analizi – İş Yatırım
İşbir Sentetik Halka Arz Edilecek
