HisseSepeti.net / Aracı Kurumlar | Haberler | Hisse Önerileri / Ziraat Yatırım’ın THY’deki Hedef Fiyatı Ne? - 5 Mart 2021

Ziraat Yatırım’ın THY’deki Hedef Fiyatı Ne?

thy

Ziraat Yatırım, Türk Havayolları ( THYAO ) için daha önceki “EKLE” tavsiyesini korurken hedef fiyatını yükseltti.

THY 2020 yılının 4. çeyreğinde 385mn TL (50mn USD) ana ortaklık net dönem zararı kaydetmiştir. Bizim zarar beklentimiz 212mn TL, piyasanın zarar beklentisi ise 348mn TL idi. Tahminimizdeki sapmada beklentimizden yüksek gerçekleşen brüt kar marjına karşın vergi geliri beklentimizin aksine vergi gideri kaydedilmesi etkili olmuştur. Şirket 4Ç2019’da 1.948mn TL net dönem karı kaydetmişti

Türk Hava Yolları‘nın 4Ç2020 satış gelirleri, yolcu sayısının 4Ç2019’a göre %64,6 azalmasına karşın, kurlardaki ve kargo gelirlerindeki artışın etkisiyle, %26,6 azalışla 13,9 milyar TL’ye gerilemiştir. Satışların maliyeti ise akaryakıt, yolcu hizmet & ikram ve personel giderlerindeki sırasıyla %53,8, %68,1 ve %24,8’lik azalışlar sebebiyle %25,8 düşüş kaydetmiştir. Böylece, maliyetlerdeki gerilemenin daha az olması sebebiyle brüt kar %30,8 azalışla 2.108mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Aynı dönemde operasyonel giderler %27,6 oranında gerileyerek 1.628mn TL’yi göstermiştir. Diğer faaliyetlerden ise 4Ç2020’de 410mn TL gelir kaydedilmiştir. Böylece Şirket’in faaliyet karı 890mn TL olmuştur. 4Ç2019’daki faaliyet karı 1.963mn TL idi. Şirketin FAVÖK rakamı 4Ç2019’a göre %25,6 artarak 4Ç2020’de 3.885mn TL seviyesinde gerçekleşirken, FAVKÖK marjı 4Ç2019’daki %18,1’den %32,3’e yükselmiştir.

4. çeyrekte yatırım faaliyetlerinden, devlet teşvik gelirleri kaynaklı, 452mn TL net gelir kaydedilmiştir. İştiraklerden ise özellikle TGS ve TFS Akaryakıt kaynaklı 67mn TL net kar oluşmuştur. Finansman tarafında da kur farkı ve kiralama faiz giderleri sebebiyle 1.464mn TL net gider kaydedilmiştir. Tüm bunlara bağlı olarak vergi öncesi zarar 55mn TL olurken, 330mn TL’lik vergi gideri sonrası 385mn TL net dönem zararı açıklanmıştır.

THY hisseleriyle ilgili hedef piyasa değerini, tahminlerimizdeki değişiklikler ve piyasa çarpanlarındaki güncellemelere bağlı olarak 21.180mn TL’den 23.737mn TL’ye, hedef hisse fiyatımızı da 15,35 TL’den 17,20 TL’ye yükseltiyoruz. Daha önceki “EKLE” önerimizi ise koruyoruz.

Yasal Uyarı "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, yatırım ve kalkınma bankaları ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde ve yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Gerek bu yayındaki, gerekse bu yayında kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu yayındaki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların ve/veya ilgili kişilerin uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kâr yoksunluğundan, manevi zararlardan ve her ne şekil ve surette olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zararlardan dolayı HisseSepeti YouTube kanalı ve hissesepeti.net internet sitesi sorumlu tutulamaz."
Benzer yazılar

Akbank 1. Çeyrek Kar Beklentisi

Şeker Yatırım’ın Akbank için yayımlamış olduğu beklenti raporu; Akbank (AKBNK) için 1Ç21 kar beklentimiz 1,738 milyon TL olup çeyreksel bazda %6 azalmaya yıllık bazda ise %33 kar artışına işaret etmektedir. TL kredilerde sektör büyümesine...

Yazının Devamı...
guest
0 Yorum
Eskiler
En Yeniler Beğenilenler
Son Yazılar

Son Yorumlar

No comments.